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BBVA eleva el déficit de vivienda: faltarán 800.000 casas en España en 2027
Fecha Publicación: 06/04/2026
 
La falta de vivienda va a ir a más. Así de tajante se muestra BBVA Research en su último informe inmobiliario, en el que alerta que el ritmo de construcción actual y el esperado para los próximos meses no cubrirá ni el 50% de las necesidades de la demanda residencial.

Según afirma el servicio de estudios de la entidad, "pese al incremento de los visados de los últimos años y una previsión de crecimiento positiva, el volumen de viviendas terminadas seguirá siendo insuficiente para dar respuesta a la creación de hogares". Esta producción inferio r a la demanda provocará que "el déficit de vivienda continúe incrementándose en el próximo bienio".

Sus estimaciones actuales apuntan a que este año el déficit residencial acumulado desde el año 2021 podría alcanzar las 747.000 unidades, mientras que en 2027 se ampliará en más de 50.000, hasta quedarse en torno a 794.000 viviendas. "Es decir, el ritmo de construcción sólo habrá dado respuesta al 48% de los nuevos hogares creados", insiste BBVA Research.

El único punto positivo es que la tendencia al alza parece moderarse: en los próximos dos ejercicios el déficit crecerá lo mismo que en 2025, cuando el volumen pasó de 562.000 a 669.000 unidades.

Caída de las compraventas

Los economistas de la entidad financiera también anticipan una caída de las compraventas de viviendas para este año, siguiendo la tendencia a la baja que adelantaron los Registradores de la Propiedad y que ha confirmado el INE esta semana.

Según el organismo de estadísticas, en enero se inscribieron 57.489 transacciones de viviendas, lo que arroja una caída del 5% interanual, con retrocesos tanto de operaciones de inmuebles usados como de obra nueva, tras haber registrado una subida interanual en diciembre del 7,9% y haber logrado en 2025 el mejor balance anual desde el boom inmobiliario.

Los datos de los notarios van más allá y elevan los números rojos de las transacciones al 11,4% interanual en el primer mes del año -es la primera caída de dos dígitos en casi dos años- mientras que el percio medio de las viviendas vendidas tocó nuevos máximos históricos en España por encima de los 2.000 euros/m2.

Con este escenario sobre la mesa, BBVA Research prevé un descenso de las transacciones del 1,6% este año, y que en 2027 muestren cierto estancamiento, con leves alzas estimadas del 1,1%.

Según el servicio de estudios, "los determinantes de la demanda son positivos: mercado laboral fuerte, flujos migratorios positivos y tipos de interés en niveles relativamente bajos. Sin embargo, hay factores que apuntan a una moderación de las ventas en los próximos trimestres: los precios han alcanzado niveles relativamente elevados en las principales zonas de demanda y la oferta de producto escasea en algunas áreas de interés; todo ello en un contexto de moderación del crecimiento económico"-

A ello se suma el impacto que puede tener el conflicto bélico en Oriente Medio en la inflación. Como detalla el documento, al igual que sucedió con la invasión de Rusia a Ucrania, la guerra en Irán "puede acabar afectando a la demanda, ya que el aumento de la inflación supondrá un riesgo para la recuperación de poder adquisitivo y la capacidad de compra de los hogares". Además, la tensión geopolítica también podría derivar en un incremento del precio de las materias primas asociadas a la construcción, lo que afectaría a la ya reducida rentabilidad del sector y al desarrollo de nuevos proyectos de vivienda.

Respecto a la venta de vivienda nueva, los expertos de BBVA Research opinan que en 2026 las viviendas tenderán a converger paulatinamente a las viviendas visadas durante 2024, lo que supondrá un retroceso de alrededor del 3% en promedio anual y a partir de 2027 comenzará a notarse el avance de la nueva construcción. Por tanto, la construcción de nueva vivienda seguirá siendo insuficiente, con un avance del 12,5% entre 2026 y 2027, mientras que la demanda de vivienda continuará sólida en el presente bienio, impulsada por la creación de hogares, los flujos migratorios y la compra por parte de extranjeros.

El precio de la vivienda seguirá al alza

En cuanto a los precios, la tesis que maneja BBVA Research es clara: la tendencia al alza se mantendrá en estos dos años, con alzas nominales del 10,2% este año y del 6,8% en 2027, dada la escasez de oferta. En términos reales, la subida estimada es del 7,1% en este ejercicio y del 4,8% en el próximo.

"La desaceleración de la demanda no impedirá que el precio siga creciendo a tasas relativamente elevadas en los próximos trimestres", añaden los economistas del banco.

"Un punto de tensión para la economía"

Otro de los mensajes que pone sobre la mesa BBVA Research es que la falta de vivienda en España se ha convertido en "un punto de tensión para la economía", coinciendo con la visión que tienen al respecto el Banco de España, el Banco Central Europeo (BCE), CaixaBank o la escuela de negocios Esade, que recientemente ha alertado de que es uno de los cuellos de botella más serios para el futuro crecimiento económico de España.

Además, los economistas de BBVA avisan de que reducir el déficit de vivienda en España para equiparar oferta y demanda exigiría una importante dotación de recursos. "Adelantar el punto de inflexión en la reducción del déficit de vivienda y reducirlo a la mitad a 2030 requeriría tasas de crecimiento de la inversión muy superiores (promedio del 15% entre 2027 y 2030). En términos del PIB, supone alcanzar el 10% del PIB en 2030, próximo al máximo de 2007 (11,7%)", concluye el estudio.
www.idealista.com/news/inmobiliario/vivienda/2026/04/05/890087-bbva-eleva-el-deficit-de-vivienda-faltaran-800-000-casas-en-espana-en-2027
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