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Neinor aprueba la compra de Aedas y coloca bonos para financiar la operación
Fecha Publicación: 21/10/2025
 
La junta general extraordinaria de accionistas de Neinor Homes ha aprobado la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de acciones para comprar el 100% de la también promotora inmobiliaria Aedas Homes por un importe máximo de 1.070 millones de euros, operación que anunció a mediados de junio, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Los fondos Orion European Real Estate, Stoneshield Southern Real Estate y Welwel Investments, artífices de la operación, son titulares, directa o indirectamente, del 29,5%, 25,7% y 13,5% del capital social de Neinor Homes, por lo que su aprobación en la junta estaba descontada. Finalmente, ha sido aprobada por unanimidad.

Por su parte, Aedas Homes está controlada al 79% por el fondo estadounidense Castlelake, que ya se ha comprometido a aceptar la venta de sus títulos, dando así por asegurado el éxito de la transacción.

Neinor pagará 21,33 euros por cada acción de Aedas, tras descontar los últimos dividendos entregados por esta segunda promotora, permitiéndole sumar una cartera compuesta por unas 20.200 viviendas, el 50% de ellas en Madrid.

Del total, 13.809 unidades están actualmente en producción, 9.049 en construcción o ya terminadas y 3.700 están prevendidas con unos ingresos futuros de 1.700 millones de euros. Junto con su cartera, alcanzará las 43.200 viviendas.

Este lunes, la compañía ha informado a la CNMV de la colocación de una emisión adicional de 100 millones de euros de sus bonos senior garantizados al 5,875%, con vencimiento el 15 de febrero de 2030, destinados a fines corporativos, incluida la financiación de la OPA.

En un comunicado, Neinor ha afirmado que su actividad comercial se mantuvo "muy dinámica" durante el verano, alcanzando unas preventas brutas acumuladas en el año de más de 2.200 unidades, con un valor total superior a 750 millones de euros en ingresos futuros.

A cierre de septiembre, gestionaba un libro de preventas de más de 4.500 viviendas, que representan aproximadamente 1.900 millones de euros en ingresos futuros y un precio medio de alrededor de 420.000 euros por unidad. La cartera en propiedad suponía unas 2.300 viviendas valoradas en más de 1.100 millones de euros, mientras que la cartera de gestión de activos (asset management) incluía unas 2.200 viviendas con un valor económico aproximado de 800 millones.

Hasta 30.000 nuevos hogares en cinco años
Neinor Homes prevé aportar al mercado español de la vivienda hasta 30.000 nuevas unidades en los próximos cinco años, gracias a la operación que la empresa ha propuesto para comprar su principal competidor.

Se trata de una cifra que adelantó el consejero delegado de Neinor Homes, Borja García-Egotxeaga, durante una conferencia con analistas para explicar todos los detalles de esta transacción.

En concreto, el directivo de la promotora con sede en Bilbao ha cifrado en un rango de 6.000 a 7.000 el número de viviendas que prevé entregar cada año, en un momento en el que el déficit de viviendas en España ronda las 700.000 unidades, según el Banco de España, y podria dispararse hasta 1,8 millones para 2030.

"En un mercado definido por la escasez, tenemos el mejor activo, que es la visibilidad. Estamos construyendo hogares, sí, pero también estamos construyendo resiliencia económica, impacto social y una plataforma a disposición del capital institucional para desplegarlo en el mercado residencial más fundamentalmente sólido de Europa", ha añadido.

Actualmente, en España se producen entre 100.000 y 110.000 viviendas al año, por lo que la producción futura de este gigante promotor, una vez se apruebe la compra de Aedas por parte de Neinor, alcanzará en torno al 30% de esa cifra.

El consejero delegado adjunto de Neinor, Jordi Argemí García, también ha asegurado que la compañía prevé recuperar todos los fondos invertidos en esta operación en un plazo de tres años gracias a la cartera "activa y líquida" de Aedas Homes.

El banco actual de suelo conjunto de las dos empresas asciende a 43.200 viviendas, de las que 20.200 serán aportadas por Aedas Homes (el 50% en Madrid). Todo ello repercutirá en un beneficio neto para Neinor de hasta 510 millones de euros en el periodo 2023-2027, lo que supone una mejora del 40% respecto a las previsiones anteriores a la compra de Aedas.
www.idealista.com/news/inmobiliario/empresas/2025/10/20/868437-neinor-aprueba-la-compra-de-aedas-y-coloca-bonos-para-financiar-la-operacion
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